2024年8月14日晚間，華菱鋼鐵發布公告稱，公司發行股份及支付現金購買資產暨關聯交易事項獲得中國證監會并購重組委有條件通過，公司股票自8月15日上午開市起復牌。這是地方國企和鋼鐵行業首單市場化、法制化債轉股成功案例。此前披露的收購報告書顯示，公司擬以發行股份方式購買華菱集團、漣鋼集團、衡鋼集團等9名交易對方合計持有的華菱湘鋼13.68%股權、華菱漣鋼44.17%股權、華菱鋼管43.42%股權；擬以現金方式購買華菱節能100%的股權。本次重組標的資產達105億元，全部交易完成后，華菱集團將實現鋼鐵資產整體上市。受重組交易帶動，8月15日華菱鋼鐵上漲1.7%，收盤價為4.18元/股。
市場人士表示，該項目獲批實施，將促使華菱鋼鐵整體競爭能力大幅提升，企業高質量發展再提速。
公開資料顯示，華菱鋼鐵屬于全國十大鋼鐵企業之一，是中國南方精品鋼材生產基地，主營業務為鋼材產品的生產和銷售。其控股股東為華菱集團，實際控制人為湖南省國資委。華菱集團是湖南省屬第一大國有企業，國內十大鋼鐵企業集團之一，資產總額近1200億元，2023年營收超過千億元。
對于此次并購的考慮，華菱鋼鐵董秘辦工作人員在接受記者采訪時提到：“由于歷史原因，華菱鋼鐵背負著較重的財務負擔。十五到十二五前期，華凌鋼鐵投入大量資金進行技術改造和產品升級，打造領先于同行業的生產格局和工藝技術裝備，但過去幾年的行業寒冬，導致公司資產負債率較高，財務費用負擔沉重。而本次并購就是為了優化公司的資產負債結構，公司資產總額較交易前將上升，負債總額下降，資產負債率也將下降，有助于提高公司償債能力，降低整體負債率及財務風險。”
根據華菱鋼鐵此前所披露的收購報告書顯示，華菱鋼鐵擬以發行股份方式購買華菱集團、漣鋼集團、衡鋼集團、建信金融、中銀金融、中國華融、湖?南華弘、招平穗達、農銀金融等?9?名交易對方合計?持有的華菱湘鋼?13.68%股權、華菱漣鋼?44.17%股權、華菱鋼管?43.42%股權；擬以現金方式購買漣鋼集團持有的華菱節能?100%的股權。
值得注意的是，此次交易為華菱鋼鐵重大資產重組，但不會導致其控制權變更，不構成重組上市。此次標的資產總對價約為104.66億元，其中以發行股份的形式支付 87.35億元對價，以現金形式支付17.31億元對價。并購完成后，華菱鋼鐵將持有華菱湘鋼、華菱漣鋼、衡陽鋼管和華菱節能全部股權。
華菱鋼鐵表示，此次交易不會改變公司的主營業務，交易完成后，華菱節能將納入公司的合并?報表范圍，同時控股子公司華菱湘鋼、華菱漣鋼和華菱鋼管將成為全資子公司，歸母凈利潤將進一步增加，整體盈利能力將增強；同時還將提升鋼鐵生產與節能發電間的協同效應，進一步增強公司競爭實力與持續經營能力。?
這種整合使得華菱鋼鐵的資產負債結構得到有效控制。數據顯示，截至5?月?31?日，本次交易后華菱鋼鐵總資產較交易前增加?16.06億元，增幅為?2.18%；總負債較交易前減少?13.46億元，降幅為?2.81%；資產負債率由?65.06%下降至?61.89%，降幅為?3.17%。
事實上，近年來華菱鋼鐵一直在重點推進降低資產負債率、改善債務結構，此次并購的通過也使華菱鋼鐵在市場化債轉股的道路上又進一步。此前，華菱鋼鐵已通過市場化債轉股方式，引入建信金融、中銀金融、中國華融、湖?南華弘、招平穗達、農銀金融作為實施機構合計以 29.8億元現金對華菱湘鋼、華菱漣鋼和華菱鋼管進行增資，現金增資全部用于償還銀行貸款。
華菱鋼鐵作為湖南省地方國有企業，開創了地方國企市場化債轉股的“第一單”，為市場化債轉股的進程又加一把力。
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