2024年鋼價預測:底部堅挺,均價看漲,但高點有限
宏觀方面
最近經濟數據表明,中國國民經濟運行延續恢復態勢。11月份社會消費品零售總額同比增長5%,增速比上個月加快0.7個百分點。投資進一步改善,1-11月份,固定資產投資同比增長2.6%,增速比1-10月份加快0.8個百分點。11月份制造業PMI為52.1%,非制造業商務活動指數為56.4%,均為年內新高。值得注意的是,2023年人民幣大幅升值的背景下中國出口仍大幅增加,以美元計,11月中國外貿進出口總值和出口值雙雙創下自1979年有統計數據以來單月最高記錄,出口增速也創下自2021年2月份以來的新高。
成本分析
據富寶成本模型測算,截至12月30日,國內中小鋼企20mm三級螺紋鋼盈利空間為正448元/噸,較上月末(正296)盈利正增長152元/噸;8-10mm高線盈利空間為正494元/噸,較上月(正309)盈利空間正增長185元/噸。步入月初,資金壓力緩解,疊加節前部分備貨需求,市場心態好轉,然考慮后市工地逐步停工,需求釋放有限,庫存迎來拐點,且市場恐高情緒仍有,預計下月鋼價走勢整體震蕩走弱調整,中小鋼企盈利空間或小降。
下游需求
基建:根據交通運輸部最新數據核算,11月份全國完成交通固定資產投資同比增長3.99%,較前一個月放緩1.04個百分點;環比下滑7.07%,較前一個月跌幅放大3.92個百分點。另據統計局數據顯示,1-11月份,全國城鎮固定資產投資同比增長2.6%,增速比1-10月份提高0.8個百分點,其中基礎設施投資同比增長1.0%,增速比1-10月份提高0.3個百分點。2024年,在擴內需戰略背景下,預計全年完成交通固定資產投資2.4萬億元左右,新基建和制造業投資力度將再加碼,基建相關用鋼需求仍有增長潛力,進入1月份,相關線螺消費將繼續轉弱。
房地產:統計局最新數據顯示,1-11月份,全國房地產開發投資同比增長6.8%,增速比1-10月份提高0.5個百分點;房地產開發企業房屋施工面積同比增長3.2%,增速比1-10月份提高0.2個百分點;商品房銷售面積同比增長1.3%,增速比1-10月份提高1.3個百分點;11月份,房地產開發景氣指數為100.55,比10月份提高0.05點;1-11月房地產開發企業土地購置面積同比下降5.2%,降幅比1-10月份擴大1.9個百分點。12月全國重點監測的67城新房及二手房在線價格都實現環比上漲。預計2024年房地產調控整體仍將保持連續性和穩定性,短期內房地產市場保持平穩,相關建材需求保持淡季偏淡。
行情展望
2024年全球經濟有望恢復性增長,中國經濟將進入新的發展階段,“十四五”開局將帶動高增長回歸,“雙循環”格局實現內外經濟雙促進,基本面利好可期,底部支撐尚存,本年度鋼價或總體保持較高水平,平均價格將有5-10%上漲。考慮高庫存、高產量的預期之下,鋼價再度大幅沖高阻力較大,尤其2024年上半年利好消化完畢后,秋冬產量或再創新高,下半年震蕩空間將進一步加大。(來源:富寶鋼鐵)
