2023年,新冠肺炎疫情在全球各國爆發,為了應對疫情,各國相繼采取了封鎖和隔離等防控措施。受此影響,全球交通運輸業、制造業、商業大幅萎縮,世界經濟下行超出預期。盡管大多數國家允許礦山企業在疫情最嚴重時保持運行,但是礦產勘查開發和生產還是受到了嚴重影響,表現在項目暫停或取消、投入減少、礦產品產量下降等方面。全球經濟的不確定和不穩定使得作為避險工具的黃金價格走高,對基礎設施、新能源和綠色經濟的預期使得鐵礦石、稀土等礦產品價格大幅上揚。2024年,全球經濟依然面臨疫情沖擊,能否實現持續回升存在未知數,新一輪商品超級周期能否開啟值得關注。本文從世界經濟、礦產勘查開發、礦產品供需、礦業公司經營和重要礦產資源國法律政策等方面對2023年形勢進行了回顧,對2024年走勢進行了分析預判。
一、世界經濟斷崖式下行,“V”型持續回升存在變數
國際貨幣基金組織(IMF)在2023年10月發布的《世界經濟展望》(World Economic Outlook)報告中預測2023年全球經濟增速為-4.4%, 較之前預測的-5.2%上調0.8個百分點,2021增速為5.2%,下調0.2個百分點(表1)。
IMF預計,發達經濟體2023年經濟萎縮5.8%,美國、歐元區、日本分別下降4.3%、8.3%和5.3%,英國降幅高達9.8%,加拿大降幅為7.1%。2024年發達經濟體將回升,預計增幅為3.9%,美國、歐元區、日本將分別增長3.1%、5.2%和2.3%,英國經濟增幅為5.9%,加拿大增幅為5.2%。
新興和發展中經濟體2023年經濟萎縮3.3%,其中,中國經濟增速為1.9%,是唯一呈現增長的主要經濟體,俄羅斯、巴西、南非分別萎縮4.1%、5.8%和8.0%,印度、墨西哥經濟降幅分別高達10.3%和9.0%。2024年新興和發展中經濟體將強勁回升,預計增幅達到6.0%;其中,中國經濟增幅預計達到8.2%,印度為8.8%,俄羅斯、巴西、南非分別為2.8%、2.8%和3.0%。
按季度來看,受到疫情影響,世界經濟在2023年第二季度出現斷崖式下跌,主要發達經濟體美國、歐元區、日本經濟同比分別下降9.0%、13.9%和10.2%,英國經濟甚至出現21.5%的降幅;第三季度,由于疫情有所好轉,主要發達經濟體降幅減小,美國、歐元區和日本經濟降幅分別收窄3.3%、4.2%和5.8%。受到年初疫情爆發影響,中國經濟在第一季度下降了6.8%,第二季度開始恢復增長,增幅為3.2%,第三季度回升至4.9%。受疫情沖擊,印度經濟從第一季度的增長3.1%驟降至-23.9%,第三季度收窄至萎縮7.5%(圖1)。
按國家來看,由于疫情得到及時控制,除部分國家外,東南亞國家經濟受影響不大。越南、老撾、緬甸經濟呈現增長,印度尼西亞、柬埔寨等國經濟小幅下降。受疫情影響較大的國家,比如菲律賓、馬來西亞、泰國經濟降幅大于3%。在南亞國家中,除印度外,其他國家經濟呈現增長或小幅萎縮,其中孟加拉國、不丹呈現增長,巴基斯坦小幅下降。
與其他大洲相比,非洲受疫情影響總體上較輕,經濟受沖擊不大。但是,南部非洲、北部非洲國家受影響較大。2023年,埃及、南蘇丹、埃塞俄比亞、肯尼亞、坦桑尼亞等北非和東非國家,以及尼日爾、貝寧、加納、科特迪瓦、幾內亞等中西非國家經濟呈現小幅增長。塞內加爾、馬里、布基納法索、乍得、喀麥隆、中非、剛果(金)、烏干達、莫桑比克等國小幅下降。
受到疫情沖擊和油價長期低迷影響,歐佩克國家經濟深陷衰退。2023年,伊朗、沙特阿拉伯、阿聯酋、科威特、伊拉克等最先受到疫情沖擊,經濟呈現大幅萎縮,其中伊拉克預計下降12.1%。利比亞、阿爾及利亞、尼日利亞、加蓬、安哥拉等國家經濟萎縮,其中利比亞經濟降幅達到67%;委內瑞拉繼續深陷危機,預計經濟下降25%;剛果共和國、赤道幾內亞經濟也出現6%左右的萎縮。
在主要礦產資源國中,秘魯、南非、智利經濟萎縮最為嚴重,延續2024年以來的國內動亂,疊加疫情影響,使得經濟大幅下滑。2023年第二季度秘魯經濟萎縮達30.2%(圖2)。俄羅斯、巴西、澳大利亞和加拿大也呈現同樣的走勢,不過降幅較小。
總體上看,世界經濟在2023年第二季度斷崖式下滑,但第三季度呈現“V”型反轉。眾多研究機構普遍認為,2024年世界經濟將大幅回升,但回升幅度取決于疫情控制程度,或者說疫苗的接種效果。
二、世界礦產勘查開發投資有望回升,西澳和西非仍是熱點地區
受到疫情影響,世界范圍內的礦產勘查活動總體萎縮。根據標普全球市場財智(S&P Global Market Intelligence)對勘查預算在10萬美元以上的2 500家礦業公司的調查統計,這些公司2023年有色金屬勘查預算合計為83億美元,加上投資預算少于10萬美元的公司以及其他企業,估計2023年全球有色金屬勘查預算為87億美元,較2024年減少11億美元,下降11%(圖3)。不過,2024年全球勘查預算將出現兩位數增長,降幅可能達到20%,金礦將引領勘查投資回升。
在勘查激勵政策支持下,澳大利亞等國勘查投入繼續增長。據澳大利亞聯邦統計局(ABS)統計,該國2024年礦產勘查投資額為26.48億澳元,較2021年增長21.3%;全年鉆探進尺估計為1 039.1萬m,較2021年增長5.7%。2023年前三季度,勘查投資額為20.39億澳元,較2021年增長7.6%;鉆探進尺771.3萬m,增長0.5%。但是,受到疫情封鎖措施的影響,新礦床勘查投資和鉆探進尺同比下降5.7%和3.2%,分別為7.10億澳元和270.5萬m。
2023年澳大利亞繼續成為全球勘查熱點地區。西澳州的胡里馬爾(Julimar)、莫森(Mawson)銅鎳礦、赫米(Hemi)金礦,新南威爾士州的博達(Boda)銅金礦,維多利亞州的TG(Thursday’s Gossan)銅金礦,南澳州的橡樹壩(Oak Dam)取得新發現或突出成果。力拓公司宣布其在西澳州佩特森省的威努(Winu)銅金礦首個資源量估算結果:按照0.2%的銅邊界品位,威努的推測礦石資源量為5.03億t,銅品位0.35%,金品位0.55 g/t,或銅當量品位0.45%。
在提高國內關鍵礦產供應能力政策影響下,美國勘查投入大幅上升。據標普全球市場財智(S&P Global Market Intelligence)統計,美國2024年有色金屬礦產勘查投資為9.45億美元,創2014年以來的最高水平;2023年投資額為9.31億美元,小幅下降。2023年鉆探活動與2024年基本持平。2023年礦產勘探也取得一些進展,格朗德霍格(Groundhog)銅金礦、安特勒(Antler)銅礦獲得新發現。
2016—2023年,厄瓜多爾礦產勘查投資累計為5.79億美元,是2011—2015年間的3.1倍。厄瓜多爾成為南美洲礦產勘查的熱點地區,而且取得了重要進展。2023年10月,波韋尼爾(Porvenir)銅金礦卡恰波薩(Cacharposa)靶區首個鉆孔在10 m深處見礦899.3 m,銅品位0.4%,金品位0.18 g/t,后續鉆孔見礦情況良好。波韋尼爾有可能成為卡斯卡維爾(Cascabel)之后該國第二個世界級銅金礦。卡斯卡維爾銅金礦資源量進一步擴大,探明和推定資源量為銅990萬t,金2 170萬盎司,銀9 220萬盎司;推測資源量為銅130萬t,金190萬盎司,銀1 060萬盎司。除卡斯卡維爾和波韋尼爾外,厄瓜多爾還有其他諸多勘查項目,預計2024年將有新的更大發現。
雖然受到疫情影響,但在鐵礦石、鋁和金價上漲刺激下,喀麥隆、幾內亞、塞內加爾、尼日利亞、科特迪瓦、馬里等鐵礦石、鋁和金資源豐富的國家礦產勘查投資預算呈現增長。根據標普全球市場財智(S&P Global Market Intelligence)統計數據計算,喀麥隆2023年勘查投資較2024年增長了70%以上,幾內亞增長56%,塞內加爾增長了51%,科特迪瓦增長了35%。預計2024年這些國家的勘查投資將繼續增長。2023年,喀麥隆的米寧馬泰普(Minim Martap)鋁土礦資源量擴大到10億t,品位(Al2O3)45.2%,其中高品位礦石資源量為4.84億t,品位48.8%,初步顯示了該國鋁土礦勘查開發的潛力。
受到國際局勢不穩和疫情的雙重影響,南美主要礦產資源國智利、秘魯和阿根廷勘查投資下降。標普全球市場財智(S&P Global Market Intelligence)統計數據顯示,2023年智利、秘魯和阿根廷礦產勘查投資分別較2024年下降了30%、34%和36%,巴西則下降了20%。智利的科塔德拉(Cortadera)銅礦成為這些國家近年為數不多的銅礦發現,其礦石資源量為4.51億t,銅當量品位0.46%。
因疫情而采取的封鎖措施迫使一些大型礦山建設項目投資推遲或暫停,2023年礦業項目投資萎縮至2 900億美元,較2024年下降13%。其中,智利總投資額為440億美元的23個項目受到疫情影響而推遲,包括斯賓塞(Spence)銅礦、印卡(Inca)銅礦等。同樣,秘魯、南非、剛果(金)等國的一些礦山建設項目也受到不同程度的影響。受到疫情影響,秘魯2023年上半年礦業投資下降了25%,特羅莫克(Toromocho)、安塔米納(Antamina)和克拉維科(Quellaveco)等項目投資明顯減少(圖4)。
三、原油等大宗礦產價格回升,稀散金屬供應緊張局面將顯現
2023年,受到疫情影響,原油、鐵礦石、銅等大宗礦產品生產供應和消費發生巨大變化。在國際關系等因素影響疊加之下,市場波動性加劇,鐵礦石、銅、金、銀、鉑族金屬等價格創多年來新高。
一年多來,受疫情封鎖和隔離措施影響,全球交通運輸業受限,原油消費下降,價格低迷。2023年歐佩克(OPEC)、西德克薩斯(WTI)和布倫特(Brent) 34原油均價分別為40.66美元/桶、38.56美元/桶和41.13美元/桶,較2024年分別下跌36.5%、32.3%和27.8%。2023年4月20日,WTI原油期貨價格跌至-37.63美元/桶,為1983年以來紐約商品交易所引入石油期貨以來首次出現負數交易(圖5)。2024年,隨著美國和歐盟疫情防控措施加強以及多數國家疫苗接種工作推進,交通運輸等行業恢復,原油需求回升,其價格將進一步上漲。
世界粗鋼產量自2016年以來首次下降。據世界鋼鐵協會統計,2023年前11個月,世界粗鋼產量累計為16.70億t,同比下降1.3%。美國、歐盟和日本等經濟體降幅分別為17.9%、14.6%和17.3%。中國粗鋼產量為9.61億t,同比增長5.5%。受到鐵礦石供應風險因素增多的影響,2023年國際鐵礦石價格在震蕩中上揚,與年初相比,年底鐵礦石價格漲幅高達54%。2024年,美國、歐盟、日本和印度等經濟體粗鋼生產將逐步恢復,世界鐵礦石需求將增長,進而加劇供求矛盾。
有色金屬呈現總體上揚趨勢,表現不一(圖6)。受到國內政局不穩以及疫情影響,銅產量位居第2位的秘魯2023年前11個月銅產量下降13.6%,世界最大銅生產國智利銅產量略低于2024年,世界三大金屬交易所銅庫存量2023年底降至12年來最低水平(圖7),LME銅價較2023年初上漲了25.7%。其他有色金屬中,鋁價上漲了9.8%,鉛價上漲3.3%,鋅價上漲20.8%,鎳價上漲17.9%,錫價上漲18.4%,鈷價基本持平。
全球疫情蔓延,世界經濟下行風險加劇,再加上國際地緣局勢緊張,黃金再次成為投資者追逐的避險工具,國際金價大幅上漲。與2023年初相比,2023年底黃金價格上漲了25%。紐約商品交易所黃金價格在8月曾一度漲至2 089.7美元/盎司,創歷史新高。其他貴金屬中,銀價上漲了50%,鉑和鈀分別上漲11%和28%,鈀價在2023年2月底曾漲至2 785美元/盎司,這些貴金屬價格上漲與汽車行業和新能源發展有關,特別是兼具保值和工業材料雙重功能的銀。
鐵礦石、銅價大幅上漲,使得巴西、智利礦產品出口額大幅增長(圖8),很大程度上彌補了疫情帶來的負面影響。2023年,巴西鐵礦石出口量為3.18億t,較2024年的3.40億t下降6.2%;出口額為248億美元,較2024年的222億美元增長11.5%。2023年,智利銅出口額為363億美元,較2024年的336億美元增長8.3%。
盡管受到疫情影響,但在歐洲實施新能源汽車優惠政策、拜登贏得美國總統大選等利好消息刺激下,與電動交通和新能源相關的稀土、鋰等金屬價格上漲。2023年底與年初相比,氧化鋱、氧化釹和氧化鏑價格分別上漲了105%、89%和11%,金屬鋱、金屬釹和金屬鏑價格則分別上漲了103%、74%和15%;電池級碳酸鋰價格上漲了30%以上。2024年,與光電、風電相關的稀土、鍺、鎘、碲等稀散金屬需求潛力將凸顯,增長幅度將超出預期。另外,全球半導體材料短缺也將拉動對鎵等分散金屬的需求。
四、礦業公司市場條件改善,但控制重大風險仍迫在眉睫
受疫情影響,制造業、航空、汽車、建筑等行業需求下降,再加上貿易以及相關稅費政策的影響,全球采礦業和金屬行業并購在2023年上半年出現大幅下降。
環球數據(Global Data)發布的報告顯示,2023年上半年,全球采礦業和金屬工業并購額為171.6億美元,同比下降39.6%,其中,第二季度并購額為88.6億美元,環比增長29.1%,加拿大、澳大利亞和美國分居前三位。普華永道(PwC)發布的《全球金屬并購2023年中報告》顯示,2023年上半年金屬行業并購數量為271件,較2024年同期的309件下降12.3%,并購額從2024年同期的320億美元下降為60億美元,降幅81.3%。標普全球市場財智(S&P Global Market Intelligence)的統計數據顯示,2023年1—10月,全球礦業項目并購161件,同比下降15%。其中,黃金下降14%,鐵、銅等賤金屬下降7%,鋰、鈷等電池金屬下降35%。不過,與2024年同期相比,第三季度和第四季度并購有所回升(圖9)。
另外,標普全球市場財智(S&P Global Market Intelligence)數據顯示,2023年前三季度,礦業公司融資70.9億美元,同比下降7%。從礦種來看,鐵、銅、鉛、鋅等大宗礦產類公司融資下降35%,黃金增長34%,電池金屬增長138%。
加拿大礦業網對全球市值前50家公司的跟蹤研究表明,在鐵礦石、銅和金價強勁上揚推動下,2023年底其總市值達到創紀錄的1.3萬億美元,較3—4月份低谷時上升了5 800億美元,其中僅在第四季度就增加了2 500億美元。市值最大的四家礦業公司必和必拓(BHP)、力拓(Rio Tinto)、淡水河谷(Vale)和福蒂丘金屬公司(Fortescue Metals)直接受益于鐵礦石的大幅上漲,其中福蒂丘公司是一家鐵礦公司,排名從第8位上升至第4位。從礦種來看,多元化經營以及黃金企業占據大多數。
安永公司(Ernst & Young)在《2024年全球采礦及金屬行業十大業務風險與機遇》報告中,將經營許可列為礦山企業經營面臨的最大風險。對此,安永公司認為,礦業項目相關利益方范圍不斷擴大,企業要廣泛爭取礦區周圍原居民、項目所在國政府以及社會各方面的支持,要密切合作,加強宣傳,樹立良好的企業形象。其他九個方面的風險從大小依次:重大事件、生產率與成本上升、脫碳與綠色議程、地緣政治、資本計劃、勞動力、市場波動、數字化與數據優化、創新。
五、礦業基礎地位進一步鞏固,綠色發展面臨新挑戰
世界經濟論壇(WEF)發布報告稱,新冠肺炎疫情爆發,促使各國政府尋求更安全的刺激經濟增長辦法,包括開采、生產、制造和發電在內的能源和原材料產業占全球GDP的23%,提供了16%的就業,對全球經濟做出了重要貢獻。但是,能源和原材料產業帶來的空氣污染和碳排放導致的經濟損失高達9萬億美元,占GDP的10.5%。因此,WEF倡議,要發展自然友好型(nature-positive)的金屬和礦物開發,構建可持續的金屬和礦物供應鏈,實現綠色能源轉型。WEF估計,提高采掘業資源回收率,到2030年能夠挽回2 250億美元的損失。就采礦業和電力生產來說,采用自然友好的方式,到2030年將帶來3.5萬億美元的市場和8 700萬個就業機會。
近年來,美國一直把提高關鍵礦產的供應安全作為礦產資源政策的核心。美國商務部、內政部和五角大樓采取了放寬國內采礦環境要求,公開招標稀土冶煉產能建設和建立國際關鍵礦產聯盟等措施。美國新一屆政府成立后,將為加速2萬億美元的基礎設施完善和綠色經濟發展計劃,仍然會將包括稀土在內的關鍵礦產供應安全作為國內和外交政策重點。除了稀土以外,銅、鋰等金屬礦產開發將加速推進。
歐盟預測,到2050年,其動力電池和儲能對鋰的需求將增長60倍,鈷增長15倍。另外,高科技設備和軍事應用所需的稀土將增長10倍。歐盟認為,新冠肺炎疫情凸顯了遠程辦公、教育以及交際對電子產品和技術的依賴,相關原材料需求上升。為此,歐盟更新了關鍵礦產目錄,增加了鋁土礦、鈦、鋰和鍶,剔除了氦氣。2023年11月底,歐盟啟動了關鍵原材料保障計劃,其目的是擴大成員國產能,提高包括稀土在內的30種關鍵原材料供應,減少進口依賴。
生態環境一直是各國礦產勘查開發面臨的挑戰。為保護冰川,智利政府計劃制定冰川保護法。但冰川保護法一旦獲得通過,智利國家銅業公司一半的礦山將無法開采,至少影響該國10%的銅產量。因此,智利冰川保護法表決一再推遲。盡管如此,位于智利、阿根廷邊界處的帕斯卡拉瑪金礦被智利環境法院勒令永久關閉,其原因就是該礦開發可能影響智利一側的3個小冰川。2023年11月下旬,美國的佩布爾銅鉬金銀礦開發項目被美國陸軍工程兵團否決,原因是該礦開發可能影響當地的鮭魚棲息地,雖然該礦是北美地區最大的銅金銀礦。
印度尼西亞、馬里、沙特阿拉伯、菲律賓、巴布亞新幾內亞通過新礦法,阿根廷、秘魯等國考慮修改礦法。為實現礦業多元化,巴西政府提出允許在土著土地上勘查開發礦產的法案,不過這項法案引起了不少爭議,另外巴西政府還計劃對7 000多個勘查區塊進行招標。為更好地開發優勢資源,一些國家提出加強對資源的控制,甚至國有化,比如墨西哥有議案就提出對鋰礦進行國有化,而贊比亞則提出政府控制礦山多數股份。
在加強監管的同時,簡化審批流程,兼顧環境保護與資源開發是發達經濟體和發展中國家的通行做法。疫情蔓延期間,許多國家將礦業列為不可缺少的基礎產業,最大程度保證了生產,礦業也為國家經濟穩定和復蘇發揮了重要作用。
展望2024年,盡管在短時間內無法擺脫疫情帶來的嚴重沖擊,但全球經濟繼續下行的可能性不大,而小幅回升的幾率較大。交通運輸業和制造業逐步恢復正常,以及基礎設施升級將推動原油、鐵礦石等大宗礦產需求回升。以碳中和為目標的綠色經濟和新能源刺激政策將進一步推動稀土、鎵、鍺、鎘和碲等需求增長,重稀土、分散金屬短缺的局面很難在短時間內改變,供需矛盾將進一步突出。疫情對銅、銀、沸石等抗菌消毒和改善空氣質量有關的礦產品需求將顯現,并將推動相關礦產的勘探開發和原材料加工業發展。
來源:《中國礦業》雜志、礦業信息聯盟
閆衛東(1968-),男,1995年畢業于中國地質大學(北京),獲博士學位,長期從事國內外礦產資源研究,擔任《中國礦產資源年報》《世界礦產資源年評》主編、《中國礦產資源報告》編寫組副組長,發表論文數十篇。
單位:自然資源部信息中心。
