聚焦鋼市|2023年經(jīng)濟工作定調(diào)！宏觀利好難掩需求走弱！鋼價下跌為主 !
2023年經(jīng)濟工作定調(diào)！宏觀利好難掩需求走弱！鋼價下跌為主
經(jīng)歷了11月份的大漲行情，不少行業(yè)人士改變了最初的預判，12月鋼價是否會展開新一輪的下跌?貿(mào)易商們半信半疑，而對于今年冬儲，市場反饋，以目前的價位冬儲意愿普遍不強。
“有訂單就走，基本不做庫存”
“11月份價格漲幅太快了，超出了我們的預期，現(xiàn)在價格還是太高，如果按照現(xiàn)價囤貨做冬儲，風險太大”
這是貿(mào)易商的心聲，也反映了鋼價大漲之后的市場心態(tài)。
12月第一周，鋼價走勢明顯分化。建材下行壓力較大，板材震蕩上行，期貨一波三折，現(xiàn)貨報價謹慎跟隨。
我們先簡單回顧一下這一周行情的波動情況：
一、建材承壓下行 板材震蕩上漲
周一鋼材品種分化并不明顯，建材普跌，板材漲跌互現(xiàn);周二建材跌幅擴大，板材穩(wěn)中部分地區(qū)上漲;周三建材跌勢不改，板材繼續(xù)偏強;周四建材跌勢加大，板材漲幅收窄;周五建材普跌，板材主穩(wěn)。本周螺紋鋼全國主要市場均價下跌98元/噸，熱卷均價周漲幅15元/噸，中板均價周下跌4元/噸。期貨走勢強于現(xiàn)貨，本周螺紋主力05合約上漲53，熱卷主力01合約上漲15。目前螺紋和熱卷近月01合約和現(xiàn)貨仍處于貼水狀態(tài)，臨近交割月有繼續(xù)修復基差的空間，期貨走勢將繼續(xù)強于現(xiàn)貨。
12月2日-12月7日螺紋鋼走勢圖
值得關(guān)注的是，本周四螺紋鋼主力合約移倉之后，對現(xiàn)貨的指導意義下降，相較01合約05合約與現(xiàn)貨的價差更大，周五夜盤拉漲，有修復基差的空間，短時趨于震蕩，熱卷01合約偏強運行。
從宏觀消息和基本面來看，在四季度宏觀經(jīng)濟承壓的背景下，宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)加碼，宏觀方面整體利好!但對于鋼材市場而言，供需結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變，庫存十月以來首次由降轉(zhuǎn)增，華南、華東地區(qū)隨著北材資源的到貨，供應壓力增加，價格跌幅較大。
下面我們具體來看看有哪些因素將左右市場價格波動：
二、影響因素：
1. 中央政治局會議定調(diào)2020
12月6日召開的中央政治局會議分析研究了2023年經(jīng)濟工作，引發(fā)各界關(guān)注。周五夜盤期貨鋼材的拉漲也側(cè)面反映了市場對政府下一步“穩(wěn)經(jīng)濟”逆周期調(diào)控的信心。具體來看，此次會議釋放了三大信號：
其一，總結(jié)了今年以來國內(nèi)外面臨的復雜局面，以及保持經(jīng)濟社會持續(xù)健康發(fā)展所取得成果。
會議指出，今年以來，面對國內(nèi)外風險挑戰(zhàn)明顯上升的復雜局面，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，推動高質(zhì)量發(fā)展，做好“六穩(wěn)”工作，保持經(jīng)濟社會持續(xù)健康發(fā)展，三大攻堅戰(zhàn)取得關(guān)鍵進展，改革開放邁出重要步伐，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革繼續(xù)深化。
其二，2023年是全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃收官之年，再次強調(diào)“六穩(wěn)”的重要性和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的繼續(xù)深化，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。
會議指出“2023年是全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃收官之年，我們要實現(xiàn)第一個百年奮斗目標。”“堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅持新發(fā)展理念，堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅持以改革開放為動力，推動高質(zhì)量發(fā)展，加快建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系，堅決打贏三大攻堅戰(zhàn)，全面做好“六穩(wěn)”工作，統(tǒng)籌推進穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風險、保穩(wěn)定，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，”
其三，確定政策方向，強調(diào)宏觀政策要穩(wěn)，微觀政策要活、社會政策要托底的政策框架。
會議強調(diào)“當前和今后一個時期，我國經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好的基本趨勢沒有變?！薄吧朴诎淹獠繅毫D(zhuǎn)化為深化改革、擴大開放的強大動力，集中精力辦好自己的事?！薄耙獔猿趾暧^政策要穩(wěn)、微觀政策要活、社會政策要托底的政策框架，堅持問題導向、目標導向、結(jié)果導向，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對性、有效性，運用好逆周期調(diào)節(jié)工具。”
此次會議已基本明確2023年我國經(jīng)濟工作的總體思路，按照慣例，此后不久就將召開中央經(jīng)濟工作會議，將進一步明確2023年經(jīng)濟工作的重點。
2. 國務院開展部分自美采購商品排除工作利好中美磋商
中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系自十月以來保持回暖態(tài)勢，中國商務部發(fā)言人高峰在5日商務部新聞發(fā)布會上曾表示，如果雙方達成第一階段協(xié)議，應該相應降低關(guān)稅。雙方經(jīng)貿(mào)團隊一直保持密切溝通，目前沒有更多細節(jié)可以透露。
12月6日，據(jù)有關(guān)消息報道，國務院稅稅則委員會開展部分大豆、豬肉等自美采購商品的排除工作，對排除范圍內(nèi)商品，采取不加征我對美301措施反制關(guān)稅等排除措施。該消息利好中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系，宏觀向好提振資本市場，鋼材期貨受到支撐，對現(xiàn)貨影響有限。
3. 11月中旬粗鋼產(chǎn)量增加
自10月粗鋼產(chǎn)量同比回落之后，市場對11月產(chǎn)量增長保持關(guān)注，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年11月中旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量199.62萬噸，旬環(huán)比增加0.88萬噸，增長0.44%;截至2024年11月中旬末，重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1210.4萬噸，旬環(huán)比減少16.36萬噸，下降1.33%。
盡管11月產(chǎn)量數(shù)據(jù)未統(tǒng)計完全，但整體來看，今年全年粗鋼產(chǎn)量和鋼材產(chǎn)量同比增幅仍然較大。且隨著冬季需求的回落，供應壓力會逐步增加，盡管環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)，但根據(jù)本周生產(chǎn)調(diào)查數(shù)據(jù)來看，建材開工率和產(chǎn)能利用率繼續(xù)增加，后市仍有增產(chǎn)空間。
4. 中鋼協(xié)提醒鐵礦石價格難以持續(xù)上漲
本輪成材上漲，鋼材產(chǎn)量增加，原料端整體震蕩走強。鐵礦石價格由降轉(zhuǎn)升，目前仍處于震蕩偏強的走勢中。而中鋼協(xié)認為，由于市場基本面仍是供大于求態(tài)勢，后期鐵礦石價格難以持續(xù)上漲，將呈現(xiàn)小幅波動走勢。原料端的中長期下行走勢將降低對成材的支撐。
三、行情預判
11月鋼價的大漲，利潤的回升提供了新一輪增產(chǎn)空間。盡管多地限產(chǎn)持續(xù)，但從周產(chǎn)量來看，已連續(xù)兩周上漲，且本周庫存十月以來首次由降轉(zhuǎn)增，意味著需求端的回落，后市供過于求的壓力會逐步增加。目前南北價差依然較大，隨著北材資源的南下提速，前期缺貨的情況逐步緩解，價格有進一步回落的空間。建材下行趨勢不改，華南、華北地區(qū)降幅仍會大于華北地區(qū)，板材強于建材走勢，下周將保持穩(wěn)中小幅上漲的動力，板強長弱繼續(xù)。（來源：中鋼網(wǎng)）
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