在經(jīng)歷了17年的價格的大起大落之后，18年上半年的無縫管市場心態(tài)更為平和，整體價格在震蕩中出現(xiàn)理性回調(diào)。管廠盈利空間有所收縮，貿(mào)易商在資金和需求的雙重壓力下表現(xiàn)更為艱難。時至年中，行業(yè)整體情緒略顯低迷，市場進出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，諸多因素影響，后期市場如何？我們回顧以下幾方面：
一、原料價格高位震蕩，成本端支撐強勁
2021年管坯市場價格呈現(xiàn)N型走勢，價格在年初拉漲后3月份出現(xiàn)回調(diào)，4月上旬達到相對低點后窄幅震蕩。山東和江蘇地區(qū)表現(xiàn)分化運行，截至6月底，山東管坯市場價格上漲30元/噸，江蘇管坯市場下跌60元/噸，區(qū)域價差有所修復，但山東和江蘇地區(qū)價差仍表現(xiàn)不合理。與此同時，管廠成本居高不下，對價格支撐相對強勁，特別是國有管廠，價格抗跌性明顯增強，年初到現(xiàn)在衡鋼、包鋼、鞍鋼等鋼廠下跌幅度在50-60元/噸，而山東地區(qū)民營鋼廠下跌300-400元/噸。
二、價格理性回調(diào)，貿(mào)易商夾縫中求生存
今年的無縫管市場，盡管原料價格堅挺，在供需矛盾中價格震蕩回落，從年初到現(xiàn)在，市場價格逐步走向低位，截至6月27日，108*4.5mm全國均價下跌400元/噸，219*6mm全國均價下跌274元/噸。上海、廣州、臨沂等主流市場價格下調(diào)400-500元/噸，而從成交來看，上半年無縫管同比出現(xiàn)萎縮，貿(mào)易商競爭表現(xiàn)激烈，從原料到管廠、再從管廠到貿(mào)易環(huán)節(jié)，下跌幅度逐步增大，可見管廠利潤壓縮的同時貿(mào)易商利潤表現(xiàn)收窄。部分主流無縫管市場年后價格出現(xiàn)倒掛，4月份以后伴隨庫存的消化價格才逐步恢復合理區(qū)間。
三、樣本鋼廠無縫管廠內(nèi)庫存下降，社會庫存回升
2021年春節(jié)前后伴隨貿(mào)易商冬儲無縫管社會庫存出現(xiàn)回升，3月份之后庫存逐步下降，但整體下降幅度不明顯，截至6月下旬社會庫存較年初上漲12.34%，而山東10家樣本企業(yè)廠內(nèi)庫存出現(xiàn)下降，較年初下降2.74%，可見廠庫部分轉(zhuǎn)換成社會庫存，貿(mào)易商壓力漸顯。
四、下游需求整體尚可，國有管廠訂單相對充足
2021年油套管需求表現(xiàn)不錯，上半年國有無縫管廠訂單充足，因此整體價格的下跌幅度有限，但上半年普管生產(chǎn)量同比下降，部分資源相對緊俏。截至目前，筆者了解到大型國有鋼廠訂單排產(chǎn)表現(xiàn)良好，山東民營鋼廠伴隨6月底上合峰會的減產(chǎn)，鋼廠壓力有所減弱，但后期市場國有鋼廠整體優(yōu)勢仍表現(xiàn)明顯，或能支撐價格在相對高位運行。
五、對于后期走勢，無縫管價格仍有下行壓力
盡管目前原料價格維持高位，對管廠來說成本端仍有支撐，但短期管坯庫存有局部回升，伴隨7月份傳統(tǒng)淡季，管坯價格震蕩下行概率更大。
國有鋼廠短時間訂單仍表現(xiàn)較好，但民營鋼廠下半年新增產(chǎn)能較多，特別是山東臨沂和聊城地區(qū)，下半年產(chǎn)能集中釋放可能給市場重新洗牌機會。
2021年貿(mào)易商資金占用成本不減，利潤縮減的情況下，多數(shù)商家采取薄利多銷的方式占有市場份額，同時部分管廠有廠庫前移的行動，對市場貿(mào)易商來說無疑是沖擊。
總體而言，上半年的無縫管市場在震蕩中結(jié)束，下半年市場壓力整體大于上半年，7月份市場在需求的淡季中仍有回調(diào)空間，后期仍需密切關(guān)注市場變化。
信息數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng)
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