利空消散 后期鋼管鋼價小幅上行

利空消散 后期鋼管鋼價小幅上行

利空消散 后期鋼管鋼價小幅上行

在經受住美債危機的沖擊之后，市場利空情緒緩解，滬鋼重拾小幅攀升走勢，逐漸企穩，價格重回4800元/噸，但近幾日承壓于4900元/噸下方。結合當前基本面情況，筆者認為，鋼價后市或將小幅振蕩上行，但空間有限。

第一，國際國內金融市場劇烈動蕩，不確定性仍存。我國7月CPI同比增長6.5%，再創年內新高，顯示目前通脹壓力依然較大。通脹持續高企，一方面說明短期內貨幣政策難言放松;另一方面，也將會抑制內需的增長，不利于鋼價的進一步上升。同時，近期標準普爾宣布下調美國主權信用評級，再次引發世界對美債危機的擔憂，未來美聯儲的政策走向成為了市場關注焦點，一旦有什么風吹草動，金融市場將再次陷入動蕩，國內鋼市所面臨的不確定風險也將明顯加大。

第二，國內鋼市供需基本面改善，成為支撐鋼價最重要因素之一。國家統計局數據顯示，7月我國粗鋼日均產量為191.3萬噸，環比回落4.2%，創今年以來的最低水平，減產跡象初顯。而庫存數據顯示，截至8月13日當周，全國主要城市螺紋鋼庫存為534.672萬噸，與去年同期水平相比明顯減少。由此可以看出，鋼市供需基本面進一步轉好。不過筆者認為，當前鋼廠產能釋放仍保持在較高水平，建材利潤仍較大，下半年國內建材產量主動減產的概率很小，供給壓力也難減。但隨著'金九銀十'的到來，如果后期保障房、鐵路工程項目、水利工程等建設給鋼市帶來的需求支撐同時發力的話，或將推動建材鋼價繼續上行。

第三，高成本狀態短期內難以改變，鋼價底部支撐較強勁。不斷上漲的原材料價格令常州鋼管廠生產成本壓力增大，據海關數據，7月我國進口鐵礦石單價為173.2美元/噸，較4月上漲8.8%。與此同時，鐵礦石現貨價格高位盤整，63.5%印度粉礦報價184美元/噸，其天津港報價在1300-1350元/噸。需要引起我們重視的是，據海關統計，上半年，進口鐵礦石平均到岸價格為160.89美元/噸，創歷史最高水平，同比上漲47.92美元/噸，漲幅42.41%。日前傳出消息，國際三大礦業巨頭先后陷入停產減產風波，這將增強鐵礦石再次漲價預期。另外，由于美元持續大幅貶值，國際市場以美元計價的原油、鐵礦石、焦炭等大宗商品價格大幅上漲，也將加劇鋼材成本壓力。

第四，鋼廠上調9月價格或助推鋼價繼續上行。在目前堅挺的鋼鐵原料價格支撐下，行業風向標寶鋼一改此前維持了4個月的'持平或下調'的出廠價，9月份主流品種出廠價格基調為'上漲'。在此'示范效應'下，近日多數主流鋼廠發布調價信息，絕對多數為上漲。筆者認為，主流鋼廠的集中提價將在短期內對鋼市產生刺激和提振作用。當前出廠價格與市場價格依然存在較大幅度的'倒掛'，鋼價上行空間依然存在。但上漲幅度最終還得看需求，如果需求沒有跟進，恐怕價格也很難漲上去。

總體看來，宏觀利空鋼市的因素正在逐步消散，加之鋼市供需基本面有所改善，成本支撐較為強勁，在鋼廠提價聲中滬鋼或將保持小幅上漲行情，但在技術面上仍將受制于4900-5000一線的壓力，操作上仍建議逢低吸納為主，在重要的阻力位控制好倉位風險為宜。來源：鋼鐵現貨網

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