“我們現在坯料不足，主動壓減了部分產量，基本處于半生產狀態。”山東一家鋼廠相關負責人郭先生說。
近期，多地傳出鋼鐵減產計劃，鋼廠開始壓減產量。不過，調研發現，在利潤偏高情況下，企業減產動能有限。 7月以來，各地鋼鐵去產能“回頭看”檢查工作逐漸進入落實階段。 “最近很多鋼廠收到通知，要求壓減產量。”郭先生說。他提供了一份山東省2024年粗鋼產量壓減數據的確認函。該文件被市場人士認為是下半年山東鋼鐵行業開啟限產模式的標志。 “下半年鋼材的減產形勢較嚴峻。”郭先生分析，“目前對減產還沒有具體要求，總體方向是今年產量不能超過去年。” 從鋼廠利潤看，6月下旬以來出現了明顯反彈。“北方企業噸鋼利潤在300元至400元之間。”郭先生表示，“主要鋼材品種每噸有幾百元盈利空間，板材品種的利潤可能更明顯。現在主動減產的意愿不是特別強，減產主要與政策指導有關。” 鋼企盈利被投資者看好。Wind數據顯示，截至7月26日收盤，申萬一級28個行業板塊中，鋼鐵行業今年以來漲幅達42.19%，在所有行業指數漲幅中排名第二位，僅次于有色金屬行業。 “無論從今年年內的產量調控還是‘碳中和’政策大背景下看，鋼鐵產量年內難以明顯增長，加上下半年是消費旺季，預計噸鋼生產利潤維持在偏高水平。”郭先生介紹，前期的減產主要以降低生產線效率為主，比如減少轉爐中金屬料添加、降低爐料品位等。 山東是國內第三大產鋼省份，上半年粗鋼產量約4520萬噸，按照不超去年的計劃，下半年粗鋼生產“額度”僅有3120萬噸左右。今年上半年，除河北省外其余主要產鋼省份粗鋼產量均超去年同期水平。目前，江蘇、安徽、甘肅等省份已出臺壓減粗鋼產量政策。市場人士預計，今年四季度可能是鋼企減產措施落實密集期。 “我只能設法降低產量，保住經營利潤。”郭先生稱，大家還在觀望，畢竟“保供應穩價格”的政策調控還沒有放松，這會影響接下來的減產力度。 中國鋼鐵工業協會數據顯示，今年1月至6月，全國累計生產粗鋼5.63億噸，同比增長11.80%或6400萬噸，2023年全國粗鋼產量10.65億噸。按照與去年持平的水平計算，意味著今年下半年粗鋼減產規模為6100萬噸。 分析人士認為，在全球經濟復蘇背景下，下半年國內鋼鐵需求出現下降的可能性不大，甚至消耗所有庫存也難以滿足需求的增長。 按照國投安信期貨黑色產業研究觀點，在下半年維持緊平衡狀態下，預計產量的下降空間為2000萬噸，這樣可以既表明壓減粗鋼產量的決心，又兼顧“保供穩價”目標。 不過需求端尚未發力。“短期來看，目前處于鋼材需求淡季。”有分析師認為。據其所在機構統計，截至上周，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1344.7萬噸，比前一周上升2萬噸。分品種看，除熱軋卷板庫存上升速度略有加快外，螺紋鋼、線材、冷軋、中厚板庫存穩中有降。 此外，中鋼協數據顯示，7月中旬，重點鋼企鋼材庫存1491.8萬噸，旬環比上升86.1萬噸，較去年同期增加3.7%。 以當前價格計算，鐵礦石約占鋼鐵生產成本的40%至50%，焦炭占鋼鐵生產成本的25%左右。鐵礦石價格波動很大程度上影響著鋼廠生產利潤。 據測算，截至7月23日當周，蘭格生鐵成本指數處于今年以來高位，主要品種毛利在250元/噸至680元/噸。 “面對我國鋼鐵去產能政策，海外礦山沒有太大反應，現在鐵礦石還賣200美元/干噸，而國外主要礦山抵達我國港口鐵礦石成本也就30美元/干噸至40美元/干噸，暴利程度可想而知。因此海外礦山不大可能減產，但可能會控制發貨節奏。而國內鋼企現在利潤不錯，大家可能會盡量減少現貨礦石采購，畢竟現貨礦價格還是高。”上海鋼聯金屬產業研究中心總經理魏迎松說。 “雖然現貨鐵礦石價格高，但期貨價格便宜，因此鋼企采購意愿不積極。另外，鐵礦石不同品類之間價差明顯，可以通過調整入爐品種降成本、增利潤。”郭先生表示。 “近期各地鋼廠陸續限產，上周Mysteel統計的45個港口鐵礦石庫存達1.28億噸，周環比增加約300萬噸，隨著限產深化，預計鐵礦石供應會趨于寬松。”魏迎松表示，接下來鐵礦石市場重點要看我國鋼廠減產情況。從全球看，除中國、日本、韓國進口鐵礦石較多外，大部分國家或地區可以自給自足，其他國家的經濟復蘇情況對鐵礦石市場供需整體影響不大。 “國內鐵礦石供需格局正朝供大于求演進。”西南期貨高級研究員夏學釗，上半年國內鐵礦石供需雙增，隨著碳中和相關政策推進，需求會逐步收縮，國內鋼廠的話語權將進一步增強，在產業鏈利潤分配中或能占據更多份額。鐵礦石價格波動是影響鋼企利潤的重要因素之一，建議鋼企積極學習運用期貨等風險管理工具，提升企業效益。 來源：中國證券報
